Σε φάση μαζικών ρευστοποιήσεων βρίσκονται πλέον οι εταιρείες που είχαν συσσωρεύσει τεράστια αποθέματα κρυπτονομισμάτων, όπως το bitcoin, κι αυτό γιατί προσπαθούν να στηρίξουν τις καταρρέουσες μετοχές τους, καθώς η «τρέλα» για τις επιχειρήσεις ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων φαίνεται να ξεφουσκώνει με ταχύτητα.
Το βλέμμα στρέφεται στη «εξαΰλωση» 1 τρισ. δολαρίων από την αγορά των crypto, καθώς οι ανησυχίες για τις υψηλές αποτιμήσεις στον τεχνολογικό κλάδο και η αβεβαιότητα γύρω από την πορεία των αμερικανικών επιτοκίων έχει προκαλέσει ευρεία ρευστοποίηση σε κερδοσκοπικά assets.
Η εταιρεία που αξίζει λιγότερο από τα… bitcoin που κατέχει
Σύμφωνα με τους Financial Times, οι μετοχές της Strategy, της μεγαλύτερης εταιρείας κατόχου bitcoin στον κόσμο υπό τον Michael Saylor, έχουν σημειώσει πτώση 50% μέσα σε τρεις μήνες, συμπαρασύροντας δεκάδες εταιρείες που είχαν υιοθετήσει το ίδιο επιχειρηματικό μοντέλο.
Συνολικά, 77 δισ. δολάρια έχουν χαθεί από τη χρηματιστηριακή αξία αυτών των εταιρειών, που χρηματοδοτούσαν αγορές κρυπτονομισμάτων μέσω αύξησης χρέους και κεφαλαίου – από το υψηλό των 176 δισ. δολαρίων του Ιουλίου, σύμφωνα με στοιχεία του «The Block».
Με την εταιρεία του Saylor να αποτιμάται πλέον λιγότερο από την ίδια την ποσότητα bitcoin που κατέχει, οι επενδυτές φοβούνται ότι το μοντέλο που στηρίχθηκε σε διαρκώς αυξανόμενες τιμές κρυπτονομισμάτων και επιθετικές εκδόσεις μετοχών/χρέους οδηγείται σε κατάρρευση.
«Η κατάσταση θα χειροτερέψει»
«Θα υπάρξει ξεπούλημα σε αυτές τις εταιρείες. Η κατάσταση θα χειροτερέψει», προειδοποιεί ο Adam Morgan McCarthy, ανώτερος αναλυτής της Kaiko. «Είναι ένας φαύλος κύκλος – μόλις οι τιμές πέσουν, ξεκινά ένας αγώνας προς τα κάτω».
Το επιχειρηματικό μοντέλο της εταιρείας του Saylor είχε εμπνεύσει πλήθος μιμητών σε κλάδους όπως η παραγωγή ταινιών, τα ηλεκτρονικά τσιγάρα και τα ηλεκτρικά οχήματα, καθώς η στροφή σε ένα είδος «bitcoin treasury strategy» είχε οδηγήσει σε θεαματική άνοδο μετοχών. Οι μαζικές αγορές από τέτοιες εταιρείες συνέβαλαν στο να φτάσει πρόσφατα το bitcoin σε ιστορικά υψηλά.
Ωστόσο, η ψευδαίσθηση σταθερότητας διαλύθηκε. Τα crypto επλήγησαν περισσότερο από κάθε άλλο κερδοσκοπικό περιουσιακό στοιχείο αυτό το φθινόπωρο — μια απότομη ανατροπή για έναν κλάδο που είχε ενισχυθεί από την περσινή υπόσχεση του Ντόναλντ Τραμπ να μετατρέψει τις ΗΠΑ σε «υπερδύναμη του Bitcoin».
Ωστόσο, η τρέλα έχει ξεθυμάνει, καθώς τα κρυπτονομίσματα υπέστησαν το μεγαλύτερο πλήγμα από την πώληση κερδοσκοπικών περιουσιακών στοιχείων αυτό το φθινόπωρο, σε μια απότομη ανατροπή για έναν τομέα που είχε ενισχυθεί από την υπόσχεση του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ πέρυσι να μετατρέψει τις ΗΠΑ σε «υπερδύναμη του Bitcoin».
Στην Ιαπωνία, οι μετοχές της μεγαλύτερης εταιρείας κατόχου bitcoin, Metaplanet, έχουν σημειώσει πτώση 80% από το υψηλό του Ιουνίου. Την Τρίτη, η εταιρεία έλαβε δάνειο 130 εκατ. δολαρίων με ενέχυρο bitcoin, το οποίο σκοπεύει να χρησιμοποιήσει – μεταξύ άλλων – για επαναγορά μετοχών.
Στο Ηνωμένο Βασίλειο, η Smarter Web Company, η μεγαλύτερη εταιρεία αγορών bitcoin στη χώρα, έχει καταγράψει πτώση 44% στη μετοχή της μέσα στο 2024. Παρά το γεγονός ότι η κεφαλαιοποίησή της βρίσκεται στα 132 εκατ. λίρες, το απόθεμα bitcoin που διαθέτει αποτιμάται σε περίπου 232 εκατ. δολάρια.
«Ήταν αναπόφευκτο», δήλωσε ο Jake Ostrovskis, επικεφαλής των εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών της Wintermute, αναφερόμενος στην πώληση των αποθεμάτων ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. «Φτάσαμε στο σημείο όπου υπάρχουν πάρα πολλά από αυτά».
Έτσι, πολλές εταιρείες έχουν ήδη ξεκινήσει να πουλούν μαζικά τα αποθέματα κρυπτονομισμάτων, χρηματοδοτώντας επαναγορές μετοχών και επιχειρώντας να συγκρατήσουν την τιμή τους — μια πλήρης αντιστροφή του μοντέλου που ακολουθούσαν μέχρι τώρα.
