Κρίσιμη συνεδρίαση την Πέμπτη της ΕΚΤ, στο τραπέζι να μειωθούν τα επιτόκια.
Πιο αναλυτικά, την ερχόμενη Πέμπτη ( 7/3), συνεδριάζει το Διοικητικό Συμβούλιο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) για τη νομισματική πολιτική. Έτσι, το σημαντικό ερώτημα είναι αν αυτή τη φορά συζητηθεί επίσημα η προοπτική μείωσης των επιτοκίων της.
Τον Σεπτέμβριο του 2023 ήταν η τελευταία φορά που αυξήθηκαν τα επιτόκια στον ανοδικό κύκλο που ξεκίνησε τον Ιούλιο του 2022, με το επιτόκιο καταθέσεων να φθάνει στο 4%.
Στις επόμενες τρεις συνεδριάσεις, η ΕΚΤ τόνιζε ότι τα επιτόκια θα έμεναν σταθερά για σημαντικό χρονικό διάστημα ώστε να συμβάλλουν στη σταθερή μείωση του πληθωρισμού, ενώ χαρακτήριζαν ως πρόωρη κάθε συζήτηση για χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής.
Η Κριστίν Λαγκάρντ, επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας, όπως άλλωστε και άλλα στελέχη της, τόνιζαν ότι πρέπει να έχουν τη βεβαιότητα ότι ο πληθωρισμός θα κινηθεί προς τον στόχο και δεν θα υπάρχει ο κίνδυνος αναζωπύρωσής του, πριν προχωρήσουν σε αλλαγή της πολιτικής.
Τη βεβαιότητα αυτή τη συνέδεαν με τα στοιχεία για τα αποτελέσματα των συλλογικών μισθολογικών συμβάσεων στο πρώτο τρίμηνο του 2024, από τα οποία θα μπορούν να έχουν μία καλή εικόνα αν θα είναι βιώσιμη η περαιτέρω αποκλιμάκωση των τιμών.
Έχει ξεκινήσει η συζήτηση για να μειωθούν τα επιτόκια
Πάντως, εδώ και καιρό έχει ξεκινήσει η συζήτηση για το πότε θα αρχίσει ο κύκλος μείωσης των επιτοκίων, με δηλώσεις των μελών του Δ.Σ. της ΕΚΤ στα μέσα ενημέρωσης.
Όπως προκύπτει από τις δηλώσεις των στελεχών την ΕΚΤ, η επικρατέστερη άποψη παραμένει ότι η πρώτη μείωση θα γίνει στη συνεδρίαση του Ιουνίου, όταν θα είναι γνωστά τα στοιχεία για τις μισθολογικές αυξήσεις που θα αφορούν περίπου στο 40% των εργαζομένων στην Ευρωζώνη, εφόσον συνεχιστεί η αποκλιμάκωση των τιμών.
Η εκτίμηση που υπάρχει είναι ότι οι μισθολογικές αυξήσεις θα είναι σχετικά συγκρατημένες και δεν θα υπονομεύσουν την πορεία ταχείας επανόδου του πληθωρισμού προς το 2%, κάτι που μένει να επιβεβαιωθεί, ώστε να υπάρχει και η σχετική βεβαιότητα για το σενάριο αυτό.
Ενα πρώτο δείγμα ότι τα πράγματα θα κινηθούν προς την κατεύθυνση αυτή είναι η επιβράδυνση των μισθολογικών αυξήσεων στο δ΄ τρίμηνο του 2023 στο 4,5% σε ετήσια βάση από 4,7% στο προηγούμενο τρίμηνο, σύμφωνα με στοιχεία που συλλέγει η ΕΚΤ.
Για τον Φεβρουάριο, τα στοιχεία που ανακοίνωσε η Eurostat έδειξαν περαιτέρω υποχώρηση του ετήσιου πληθωρισμού της Ευρωζώνης στο 2,6% από 2,8% τον Ιανουάριο, μία εξέλιξη που είναι θετική.
Όμως, αυτή είναι δύσκολο να αλλάξει το βασικό σενάριο της ΕΚΤ, άρα μένει να φανεί αν θα υπάρξει μεγάλη μείωση τον Μάρτιο που θα μπορούσε υπό προϋποθέσεις να οδηγήσει σε ταχύτερη μείωση των επιτοκίων.
Οι εμπειρογνώμονες της ΕΚΤ θα παρουσιάσουν την Πέμπτη τις νέες τριμηνιαίες προβλέψεις τους για τον πληθωρισμό, οι οποίες αναμένονται καλύτερες από αυτές του Δεκεμβρίου του 2023 και με βάση αυτές θα μπορούσε να γίνει και μία τυπική συζήτηση του θέματος των επιτοκίων.
Πάντως, τονίζεται ότι οι επενδυτές έχουν αλλάξει ρότα από τις πολύ πιο αισιόδοξες προβλέψεις που έκαναν για τη μείωση των επιτοκίων και έχουν ευθυγραμμιστεί με την ΕΚΤ.
Η εκτίμησή τους πλέον είναι ότι η πρώτη μείωση θα γίνει τον Ιούνιο και σωρευτικά για όλο το 2024 θεωρούν ότι αυτή δεν θα ξεπεράσει τη μία ποσοστιαία μονάδα.